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九十年第二次證券商業務員資格測驗
「證券投資概論與財務分析」試題暨解答
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| 1. | 在國內掛牌交易的福雷電係屬於：(A)海外存託憑證 (B)美國存託憑證 (C)台灣存託憑證 (D)普通股 | (C) |
| 2. | 以下何者不是開放型基金的特性？(A)可在集中市場買賣 (B)基金規模會改變 (C)以基金淨值為買賣價格 (D)可向基金公司要求贖回 | (A) |
| 3. | 下列何者普通股與公司債的比較有誤？(A)公司債有到期期限，普通股沒有 (B)公司債與股票均有其面額(C)公司債的債權人與普通股均有投票權 (D)公司債屬於公司的債務，普通股可表彰公司的所有權 | (C) |
| 4. | 下列哪些不具有固定收益證券的特性？(A)公司債 (B)特別股 (C)可轉換公司債 (D)存託憑證 | (D) |
| 5. | 下列哪一項屬於實質資產？(A)公債 (B)機器 (C)股票 (D)期貨 | (B) |
| 6. | 下列哪一項不屬於金融仲介？(A)商業銀行 (B)保險公司 (C)證券公司 (D)財政部 | (D) |
| 7. | 在其他條件相同下，以下何者的票面利率會高於一般公司債？(A)可轉換公司債 (B)可贖回公司債 (C)可賣回公司債 (D)附認股權證公司債 | (B) |
| 8. | 下列何者屬於衍生性證券？(A)期貨契約 (B)國庫券 (C)普通股 (D)公司債 | (A) |
| 9. | 下列何者為透過投資而取得公司所有權的方式？(A)期貨契約 (B)公債及實質資產 (C)普通股 (D)賣出選擇權 | (C) |
| 10. | 下列何者不是次級市場上完成的？(A)首次發行的股票 (B)店頭市場的交易 (C)台灣股票交易所的交易 (D)紐約股票交易所的交易 | (C) |
| 11. | 美國紐約股票交易所屬於：(A)連續競價市場 (B)電腦撮合市場 (C)店頭市場 (D)跳蚤市場 | (A) |
| 12. | 股票的流動性風險與下列何者較有關？(A)公司的獲利能力 (B)股票的成交量 (C)股票價格的高低 (D)利率 | (B) |
| 13. | 得投資於股票的報酬等於：(A)資本利得 (B)股利所得 (C)資本利得加股利所得 (D)資本利得加利息所 | (C) |
| 14. | 市場投資組合的預期報酬率為15%，無風險利率為6%，則風險溢酬為：(A)3% (B)9% (C)21% (D)資訊不足 | (B) |
| 15. | 政治動盪影響股市下跌，請問這屬於何種風險？(A)利率風險 (B)違約風險 (C)市場風險 (D)事業風險 | (C) |
| 16. | 下列投資計畫評估方法，何者沒有考慮時間價值？(A)回收期間法 (B)淨現值法 (C)內部報酬率法 (D)以上皆非 | (A) |
| 17. | 由於物價水準發生變動，所導致報酬發生變動的風險，稱之為：(A)利率風險 (B)購買力風險 (C)違約風險 (D)到期風險 | (B) |
| 18. | 假設投資方案一的預期報酬率為30%，標準差為0.6%；方案二的預期報酬率為10%，標準差為0.4%，則方案一的變異係數為：(A)50 (B)0.0018 (C)0.02 (D)0.025 | (C) |
| 19. | 下列何者投資商品的風險最小？(A)期貨 (B)政府公債 (C)股票 (D)選擇權 | (B) |
| 20. | 當投資標的預期報酬率不相同時，以下何指標較適合作為選擇投資標的的依據？(A)報酬率標準差 (B)報酬率變異係數 (C)貝他係數 (D)共變異數 | (B) |
| 21. | 下列何者不屬於市場風險？(A)貨幣供給額的變動 (B)利率的變動 (C)政治情況的變化 (D)某公司宣布裁撤三百名員工 | (D) |
| 22. | 債券存續期間越長，價格風險越：(A)大 (B)小 (C)一樣 (D)無法比較 | (A) |
| 23. | 當公司的信用評等等級越高時，表示何種風險越低？(A)違約風險 (B)利率風險 (C)匯率風險 (D)贖回風險 | (A) |
| 24. | 若新加入投資組合之證券，其貝它係數比原投資組合貝它係數大，則新投資組合貝它係數會：(A)不變 (B)增加 (C)減少 (D)不一定 | (B) |
| 25. | 當公司發放40%的股票股利時，每股淨值會變成配股前之：(A)51% (B)61% (C)71% (D)不變 | (C) |
| 26. | 若公司不使用任何負債，且利息費用等於 0，而全部資金完全來自普通股權益，則稅後資產報酬率與股東權益報酬率之關係為：(A)資產報酬率＞股東權益報酬率 (B)資產報酬率＜股東權益報酬率(C)資產報酬率＝股東權益報酬率 (D)不確定 | (C) |
| 27. | 有關垃圾債券的敘述何者為真？(A)投資垃圾債券的實際報酬率高於一般債券(B)係指S&P公司評等等級在BBB之債券(C)係指Moody’s公司評等等級在Baa以上(含)之債券(D)垃圾債券與一般債券的差異主要在違約風險的高低 | (D) |
| 28. | 假設小林與某券商進行公債附買回交易，交易金額為50萬元，附買回利率為4.2％，期間30天，請問30天後券商應支付多少利息給小林？(A)1 ,726元 (B)1,852元 (C)22,500元 (D)17,260元 | (A) |
| 29. | 假設宏電發行一可轉換公司債，每張面額為100,000元，轉換價格設定為25元，若目前宏電股價為30元，請問可轉換公司債的轉換比率為何？(A)5,000 (B)4,000 (C)3,333 (D)3,636 | (B) |
| 30. | 小劉投資一張以美元計價的國外債券，當新台幣對美元升值時，對小劉的影響為何？(A)較為不利 (B)較為有利 (C)沒有影響 (D)視升值幅度而定 | (A) |
| 31. | 其他條件相同之下，無擔保公司債之殖利率應較擔保公司債為：(A)高 (B)低 (C)相同 (D)不一定 | (A) |
| 32. | 影響債券利率風險之描述，何者為真？(A)到期日愈長，利率風險愈低 (B)票面利率愈高，利率風險愈高(C)存續期間(Duration)愈長，利率風險愈高 (D)發行公司的違約風險愈高，利率風險愈低 | (C) |
| 33. | 下列何者為領先指標？(A)躉售物價指數變動率 (B)製造業銷售值 (C)失業率 (D)票據交換金額變動率 | (A) |
| 34. | 當預期M1b年增率減緩，投資人將預期整體股市：(A)下跌 (B)上漲 (C)不一定上漲或下跌 (D)先跌後漲 | (A) |
| 35. | 欲降低投資組合之風險，可以：(A)減少投資資產的種類 (B)加入和原組合報酬率相關係數為0之資產(C)加入和原組合報酬率相關係數為負之資產 (D)增加預期報酬率較高的資產 | (C) |
| 36. | 價量背離是指何種情況？(A)價漲量增 (B)價跌量縮 (C)價漲量縮 (D)以上皆非 | (C) |
| 37. | 在技術分析中，股價移動平均線代表某一個時段中，投資人的：(A)平均成本 (B)平均獲利 (C)平均虧損 (D)平均收入 | (A) |
| 38. | 當市場是有效率的，請問投資人可賺取的報酬為何？(A)超額報酬 (B)正常且合理報酬 (C)無法賺取報酬 (D)產生虧損 | (B) |
| 39. | 下列何者不是效率市場的假設？(A)每個市場參與者能同時免費地獲得市場的資訊 (B)沒有交易成本、稅負、以及其他交易的障礙(C)每位投資者均為價格的接受者 (D)市場交易的作業流程完全電腦化 | (D) |
| 40. | 下列何者會使認購權證的權利金增加?(A)到期日接近 (B)股價下跌 (C)股價波動性增大 (D)利率下跌 | (C) |
| 41. | 財務比率分析並未分析下列公司何項財務特質？(A)流動能力與變現性 (B)槓桿係數 (C)購買力風險 (D)獲利能力的速度 | (C) |
| 42. | 一般所稱「橫的分析」，係指：(A)趨勢分析 (B)比率分析 (C)結構分析 (D)比較分析 | (A) |
| 43. | 決定一財務報表資訊是否具有「重要性」的標準，通常是看該項資訊是否：(A)影響企業的總資產金額 (B)影響企業的盈餘金額(C)影響一個正常投資人的專業判斷 (D)影響企業的現金流量 | (C) |
| 44. | 共同比資產負債表係以下列何者為總數？(A)資產 (B)負債 (C)股東權益 (D)收益 | (A) |
| 45. | 下列何項在資產負債表中屬於「現金」之一部分？(A)存於供應商之押金 (B)遠期支票 (C)定存存單 (D)指定用途之現金 | (C) |
| 46. | 短期投資未實現跌價損失，在財務報表中應列入：(A)損益表，作為營業費用 (B)損益表，作為營業外費用(C)資產負債表，作為短期投資成本之減項科目 (D)資產負債表，作為股東權益之減項科目 | (B) |
| 47. | 大有公司其流動比率2.5，營運資金淨額$90,000，則其流動資產為何?(A)$150,000 (B)$60,000 (C)$100,000 (D)無法計算 | (A) |
| 48. | 下列何者通常不是企業決定提列壞帳費用百分比時考慮的因素？(A)過去年度的經驗 (B)目前整體經濟狀況 (C)平均每筆交易的金額 (D)欠款期間的長短 | (C) |
| 49. | 存貨的銷售天數應如何計算？(A)每日銷貨成本除以存貨 (B)存貨除以每日銷貨成本(C)每日銷貨除以每日資產 (D)庫存除以每日銷貨金額 | (B) |
| 50. | 已沖銷的壞帳如果後來又收到貨款，則最後的影響會：(A)增加備抵壞帳餘額 (B)增加應收帳款總額 (C)增加期初保留盈餘 (D)減少備抵壞帳餘額 | (A) |
| 51. | 銀行人員審核企業之財務報表以決定是否核准短期貸款時，下列何種比率最不具重要性？(A)每股股利 (B)存貨週轉率 (C)速動比率 (D)流動比率 | (A) |
| 52. | 港都公司購入長益建設興建並專供出售之辦公大樓，支付價款共計$80,000,000，上述交易在兩家公司現金流量表中應分別列為：(A)港都：投資活動；長益：投資活動 (B)港都：理財活動；長益：投資活動(C)港都：投資活動；長益：理財活動 (D)港都：投資活動；長益：營業活動 | (D) |
| 53. | 於現金流量表中，出售短期投資及因而產生之損失，應列為何種活動之現金流量？(A)投資活動 (B)營業活動 (C)投資活動與營業活動 (D)投資活動與理財活動 | (C) |
| 54. | 應對企業財務預測負最終責任的是：(A)會計或財務經理 (B)企業最高管理當局 (C)簽證會計師 (D)證券主管機關 | (B) |
| 55. | 下列敘述何者錯誤？(A)企業若有超額利潤存在，則企業有商譽 (B)創業期間支出，皆應列為資產(C)商譽為無形資產 (D)以上敘述非完全正確 | (B) |
| 56. | 若公司債之票面利率高於市場利率時，通常採：(A)折價發行 (B)按面值發行 (C)溢價發行 (D)不一定 | (C) |
| 57. | 下列敘述何者為非？(A)無形資產不能與企業分離，獨立轉讓 (B)自行發展的商譽不應該入帳(C)開辦費為一資產類科目 (D)非常修理費若能增加使用年限，應作資本支出 | (A) |
| 58. | 下列項目何者屬遞延借項？(A)公司債折價 (B)公司債發行成本 (C)公司債溢價 (D)股票發行溢價 | (B) |
| 59. | 公司購入庫藏股對其股東權益及每股盈餘有何影響？(A)前者減少，後者不一定 (B)前者減少，後者不變 (C)前者不變，後者增加 (D)二者均不變 | (A) |
| 60. | 已知北條公司88年度附加價值率為50%，當年度公司產生附加價值$500,000，又當年度變動成本及費用為$400,000，該公司當年度固定成本支出$200,000，速動比率0.8，流動比率1，則該公司企業血壓為何？(A)100% (B)20% (C)50% (D)以上皆非 | (B) |
| 61. | 下列哪一種財務比率較適用於評估長期償債能力？(A)酸性測驗比率 (B)利息保障倍數 (C)總資產週轉率 (D)固定資產週轉率 | (B) |
| 62. | 負債比率提高，將使股東權益報酬率如何變動？(A)提高 (B)降低 (C)不一定 (D)不變 | (C) |
| 63. | 某公司的淨利率為0.3，資產週轉率為2，資產/權益比為3，則資產報酬率為：(A)20% (B)40% (C)60% (D)以上皆非 | (C) |
| 64. | 下列事項中，何者不會影響當年度總資產報酬率？(A)由短期銀行貸款取得現金 (B)發放股票股利 (C)發行股票取得現金 (D)宣告並發放現金股利 | (B) |
| 65. | 某公司股東權益報酬率為16%，下列何者將使該報酬率提高？(A)普通股股利加倍發放 (B)以12%之成本貸款取得資金，並用於報酬14%之投資(C)公司之本益比提高 (D)公司普通股之市價上漲 | (B) |
| 66. | 自有資本比率是五力分析中何者之重要指標？(A)收益力 (B)活動力 (C)安定力 (D)生產力 | (C) |
| 67. | 文太公司88年度公司產生附加價值$500,000，速動比率0.8，流動比率1，營業收入$2,000,000，則其附加價值率？(A)80% (B)25% (C)50% (D)以上皆非 | (B) |
| 68. | 可用於支付利息的盈餘係指：(A)稅後淨利加利息費用 (B)(稅後淨利加利息費用)×(1－稅率)(C)稅前淨利加利息費用 (D)(稅前淨利加利息費用)／(1－稅率) | (C) |
| 69. | 某公司之總資產週轉率為3.0，淨利率為4%，前二比率同業平均分別為2.0與7%，該公司與同業均無計息負債，則其總資產報酬率：(A)較同業為高 (B)較同業為低 (C)與同業相同 (D)與同業無法比較 | (B) |
| 70. | 下列對於本益比的敘述，何者為非？(A)公式為每股市價÷每股盈餘 (B)倒數為每股報酬率(C)又稱價盈比 (D)高成長率的公司，本益比通常偏低 | (D) |
| 71. | 所得稅費用應列為：(A)盈餘分配項目 (B)稅前純益之減項 (C)營業費用 (D)營業外支出 | (B) |
| 72. | 下列對費用分析的敘述，何者為非？(A)應看其費用是否正當的分類 (B)注意費用與收入兩者關係(C)任意性費用不影響盈餘品質 (D)以上所述非皆正確 | (C) |
| 73. | 在損益表中，銷貨總額與銷貨淨額間尚有哪些項目？(A)進貨退回(Purchase Returns) (B)商業折扣(Trade Discount)(C)銷貨成本(Cost of Goods Sold) (D)銷貨退回(Sales Returns) | (D) |
| 74. | 台化公司固定成本為$400,000，單位售價$40，單位變動成本$24，則損益兩平銷貨金額為：(A)$500,000 (B)$400,000 (C)$300,000 (D)$1,000,000 | (D) |
| 75. | 前期損益調整應置於：(A)資產負債表「股東權益」項下 (B)保留盈餘表「期初保留盈餘」項下(C)以附註方式揭露即可 (D)列於損益表「非常損益」項下 | (B) |
| 76. | 松竹公司在87年度第三季發生非常利益$40,000，這項非常利益：(A)應全部列入第三季損益表 (B)應平均分攤到第三季和第四季的損益表(C)應追溯調整前二季損益表 (D)暫不列入第三季損益表，只需列入年度損益計算 | (A) |
| 77. | 甲、乙兩公司資本結構、產品相同，則當甲公司每股盈餘大於乙公司每股盈餘，則甲公司價值與乙公司價值間之關係為：(A)大於 (B)小於 (C)相等 (D)不一定 | (D) |
| 78. | 盈餘的創造若主要來自於經常性活動，則其品質：(A)愈低 (B)無影響 (C)愈高 (D)不一定 | (C) |
| 79. | 下列有關財務預測之敘述，何者不正確？(A)財務預測之報表僅含損益表 (B)財務預測須經會計師核閱(C)上市(櫃)公司不一定有財務預測 (D)財務預測須有基本假設 | (A) |
| 80. | 資本資產評估模式評價證券報酬率所依據的風險因素為何？(A)可分散性風險 (B)系統性風險 (C)財務會計風險 (D)非系統性風險 | (B) |
